拍卖理论与实验研究
蔡志明
摘 要：拍卖研究在现代经济学中极富理论价值与前沿意义，而从制度与行为的角度看，其在现实经济特别是金融资产市场中又颇具现实背景与广泛应用价值。本文系统阐述了各种拍卖制度的特点，从博弈论角度揭示了有关拍卖理论的私人价值模型与共同价值模型，特别分析与介绍了从实验研究领域对相关理论所作出的重要验证或修正。此外，还结合金融资产市场特别是证券市场交易制度方面的实验模拟工作，对拍卖或交易规则与市场均衡及效率实现间的关联性进行了思考，以及对新型拍卖制度的设计问题进行了考察。
拍卖（auction），从狭义上来看，是有一定适用范围及特殊规则的市场交易类型；而从广义上理解，它反映的是市场经济价格均衡机制及资源配置的内在过程和本质机理。在新古典经济学中，这方面的研究是十分薄弱的，与之相关的仅有瓦尔拉斯（Walras）"卖者喊价"（tatonnement）或埃奇沃斯（Edgeworth）"重订契约"（recontracting）的抽象理论描绘。而在现代经济学中，拍卖理论及其发展则十分重要和引人瞩目──有关拍卖制度与行为的研究，广泛涉及到博弈理论、信息经济学及机制设计理论等众多新兴领域，特别是在微观经济学的深化与发展方面具有重要意义。一般认为，拍卖理论的开创性研究是由1996年诺贝尔经济学奖得主之一的威廉·维克里（William
Vickrey）于60年代初作出，但我们同时注意到，以弗农·史密斯（Vernon Smith）等人为代表的一批实验经济学家，以实验研究为基础并结合金融资产市场的制度与行为分析，在此方面构成了重要探索与贡献。
一、拍卖制度的基本划分及私人价值模型
二、私人价值模型的实验验证及理论修正
三、共同价值拍卖及其实验研究
四、双向拍卖实验及新拍卖制度的设计
五、结语
经济学对拍卖问题的研究极富理论与现实价值，同时也具有相当的复杂与前沿性。从某种意义上说，拍卖研究上的突破与深化与现代经济学在研究方法与分析技术的发展与创新是分不开的。维克里在大致区分拍卖制度基本类型的基础上，首次运用博弈论的分析技术贡献了拍卖理论的私人价值模型，这无疑标志着拍卖理论在现代经济学中的诞生。但正像其他理论模型（特别是在博弈论领域）一样，私人价值模型及作为其补充的共同价值模型，在个体行为与策略的分析上是十分抽象和假定严格的，需要获得广泛的验证或经验支持。而近年来日益发展的实验经济学，则通过实验室的模拟、控制及取得重复性，为模型及其相关命题的严格验证提供了可能。事实上，实验经济学在拍卖研究上的贡献，不仅体现在对前述模型的理论验证和修正上，而且更重要的是，实验经济学通过对有关拍卖制度和过程的实验模拟，尤其在双向拍卖实验方面，对传统经济学薄弱和视为难题的价格形成过程和市场均衡的内在机理作出了重要探索与揭示。此外，立足于现实经济特别是金融市场及电子贸易的发展需要，寻求与设计新的更具效率和合理性的拍卖与交易制度，也是实验经济学在拍卖研究上的一个有益尝试。可以预期，随着实验方法的进一步运用（包括对理论的验证、经验规律的发掘及新制度的构建等多方面）和实验技术的改进，拍卖研究将获得进一步发展与深化。当然，从目前已有的一些实验结果来看，可能存在实验设计及程序细节的诸多潜在影响，故在理论结论的形成方面尚需审慎。
参考文献
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