中国实际汇率和经常帐户的波动分析 —— 一个可识别的向量自回归模型

基本信息
作者: 钟凯峰
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指导老师: 海闻
写作日期: 00-06
字数: 11,530
编号: 198
类别: 文科>经济学
级别: 本科毕业论文

[摘要]
本文首先采用开放经济下标准的两国蒙代尔－弗莱明（Mundell-Fleming）模型分析了真实冲击和名义冲击对实际汇率和经常帐户的影响，然后用一个可识别的VAR模型从中国实际汇率和经常项波动中分离出来了两种不同的冲击，并讨论了实际汇率和经常帐户对两种冲击的实际反应。
文章发现了实际结果与抽象理论模型的两个不同之处，特别是发现在真实冲击之下，人民币并没有在长期中实际贬值的趋势。本文对此的解释是：实际中发生的真实冲击主要发生在贸易品部门（tradable good-biased），由此可能导致在长期中本国价格水平不降反升。本文还发现，与人们通常认为的不同，实际汇率与经常项的并不一定存在着单一的因果关系，在名义冲击之下实际汇率与经常项的相关关系与真实冲击之下实际汇率与经常项的的相关关系是不同的。