国外经济援助的作用在发展中国家、世界银行和国际货币基金组织已经有了广泛的研究。有的研究表明国外经济援助有利于加速投资，同时，又有研究发现国外经济援助主要提高国内消费水平，使国内储蓄率下降同时降低投资和经济增长速度。这两种相反的结论主要是借助于计量经济学得到的。本文首先回顾Obstfeld的关于国外援助的跨时最优增长模型，然后从理论上推广Obstfeld的模型，引进内生的时间偏好，其次，此模型不仅涉及的国外的经济援助，同时也考虑到国外的债务水平问题，得到的基本结论是国外经济援助的长期在增加将降低均衡点的债务水平，但可以增加均衡点的消费水平,对均衡点的资本存量没有影响。最后考虑国外经济援助对财政政策的影响，把国外经济援助分为两部分：一部分是直接对私人的经济援助，另一部分是对政府的经济援助，发现对私人的援助会使私人资本存量降低，外债水平上升，私人消费的上升或下降不能确定，政府公共花费上升，收入税税率上升；对政府的经济援助会使私人资本存量上升，外债水平上升，私人消费的上升，政府公共花费上升，收入税税率下降。

关键词：国外援助、债务水平、经济增长、效用函数。